Catella Stiftelsefond SELEKTIV EXPONERING I NORDEN Catella Stiftelsefond investerar i nordiska aktier, räntebärande papper samt alternativa investeringar. Stiftelsefonden ökade 16,5 procent under kalenderåret 2009. Fondfakta Ansvarig förvaltare: Pehr Blomquist. Andelsvärde Antal andelsägare Fondförmögenhet (mkr) Avkastning senaste året Stiftelsefonden Jämförelseindex (50% SIX RX + 50% OMRX TBond) Referensränta (OMRX-TBill plus 2%-enheter) Genomsnittlig årsavkastning de senaste två åren Stiftelsefonden Jämförelseindex (50% SIX RX + 50% OMRX TBond) Risk Stiftelsefonden Jämförelseindex (50% SIX RX + 50% OMRX TBond) Aktiv risk Duration, 2009-12-31 (år) Duration, 2008-12-31 (år) Ränterisk vid 1% ränteförändring, % 989,59 117 507 16,46% 24,13% 2,45% -6,34% 3,08% 12,05% 13,64% 8,07% 1,11 0,79 -0,45% Omsättningshastighet och kostnader Omsättningshastighet (ggr) 8,06 Transaktionskostnader (mkr) 8,93 i procent av omsatta värdepapper 0,09 Total expense ratio (TER) 2,84% Total kostnads andel (TKA) 4,46% Förvaltningsavgift 0,50% Debiterad förvaltningsavgift (fast och rörlig) 2,80% Kostnader för typsparare Engångsinsättning 1 000 000 kr Förvaltningskostnad (kr) 29 735,00 Förändring av fondförmögenhet Total förändring -12,10% Total värdeförändring 16,46% Total nettoflöde avseende andelsägare -22,21% Handel med finansiella instrument med närstående värdepappersbolag Andel av fondens totala omsättning 0,00% första halvåret präglades av hög volatilitet och osäkerhet. Efter ett stökigt och besvärligt första kvartal nådde den svenska börsen botten under mars månad och steg kraftigt upp till en ny nivå där aktiemarknaden sedan låg och slog i en form för range trade. Fonden hade därför under första halvåret en något större andel investerat i korta räntepositioner och en mycket försiktig exponering mot aktier. Tyngdpunkten låg här på verkstadsbolag som har en hög andel export till de asiatiska marknaderna. Exponering mot den finansiella sektorn var låg. Under den senare delen av perioden ökades aktieandelen något med tyngdpunkt på defensiva sektorer som Läkemedel, Medicinsk teknik, Telekom samt till viss del Konsumentvaror. Exponeringen mot aktiemarknaden styrs framför allt av marknadens volatilitet Fortsatta stimulanspaket och låga räntenivåer fick under andra halvår marknaderna generellt att se mer positivt på den ekonomiska utvecklingen i stort och aktiemarknaden i synnerhet. Det är framför allt de asiatiska marknaderna som har uppvisat de kraftigaste tillväxttakterna. De amerikanska konsumenterna kommer att behöva en längre omställningsfas innan vi ser en mer positiv utveckling, härunder en positiv prisutveckling för bostadssektorn. Under den mycket starka uppgångsfas som vi upplevt under 2009 har hög-beta aktier stått högt i kurs, det som vi också känner som ”Dash for Trash”. Aktiemarknaden kommer fortsatt att vara stark så länge som man fortsätter att överstimulera marknaden med likviditet, låga räntenivåer och övriga stimulanspaket. Den dag detta upphör kan cykliska bolag och framförallt nordiska börser reversera. Den ”kris” som uppstod i samband med Dubai World, var nog en nyttig påminnelse om att faran långt ifrån är över. Innehav som bidrog positivt till fondens utveckling var Nordea Bank, SEB, JM, Norsk Hydro samt Boliden. Portföljen tyngdes av innehav i Nokia, REC, Hennes & Mauritz, SAS samt Vestas Wind. Under året ökades innehavet i de cykliska sektorerna, Metals & Mining, Norsk Hydro, Boliden, SSAB samt Sandvik. För att finansiera denna höga beta investering sålde vi av defensiva sektorer som Telekom och Läkemedel, NovoNordisk, AstraZeneca samt Telenor, Tele2 och TeliaSonera. Den svenska kronan stärktes mot Euron under året, vilket har påverkat absolutavkastningen negativt. Under periodens senare del minskade volatiliteten i marknaden kraftigt. Fonden valde då att bland annat öka aktieexponeringen. Sektorer som prioriterades var råvarurelaterade bolag, Oil services samt selektiv exponering mot nordiska banker. Mer om fonden Fonden startade 2005-03-31 med en startkurs på 1 000 kr. Handel med derivat: Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med derivat för att effektivisera sin förvaltning. Handeln med derivat har skett i mindre omfattning under perioden. Utdelning: Fonden lämnar utdelning med 25 367 kSEK, 50,93 kr per andel, med avstämningsdag 2010-01-29 och utbetalning 2010-02-05. Fondbolag: Catella Fondförvaltning AB Fondens org. nummer: 515602-0157 PPM Fondnummer Stiftelsefonden är inte en PPM fond. För fondens samtliga innehav, samt resultat- och balansräkning, se sidan 19 i sifferdelen. årsberättelse 2009 catella fondförvaltning ab | 19
